EBITDA Uitleg: Wat is het & Hoe werkt het?

Ben je benieuwd naar de betekenis van EBITDA en hoe je het kunt gebruiken? Dan ben je hier aan het juiste adres! Dit artikel legt EBITDA op een heldere en begrijpelijke manier uit. We bekijken wat het is, hoe je het berekent, en waarvoor je het kunt gebruiken. Klaar om je kennis te vergroten? Laten we beginnen!

Wat is EBITDA?

EBITDA staat voor Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization. In het Nederlands noemen we het vaak winst voor rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie. Simpel gezegd: het laat je de winst van een bedrijf zien *voordat* belangrijke kosten in rekening worden gebracht. Het geeft een beeld van de operationele winstgevendheid van een bedrijf, los van de financiële structuur en de afschrijvingen van activa.

Waarom is EBITDA belangrijk?

EBITDA is een belangrijke maatstaf omdat het een eerlijkere vergelijking tussen bedrijven mogelijk maakt. Verschillende bedrijven hebben verschillende schulden, afschrijvingssystemen en belastingtarieven. Door deze factoren weg te laten, krijg je een duidelijker beeld van de werkelijke prestatie van het bedrijf. Denk aan de EBITDA marge berekening; die geeft een helder beeld van de winstgevendheid.

Je kunt EBITDA gebruiken voor:

• Een snelle beoordeling van de financiële gezondheid van een bedrijf
• Het vergelijken van de winstgevendheid van verschillende bedrijven
• Het analyseren van trends in de winstgevendheid van een bedrijf in de loop der tijd
• Een betere inschatting maken van de waarde van een bedrijf (bijvoorbeeld bij een overname)

Hoe bereken je EBITDA?

De berekening van EBITDA is relatief eenvoudig. Je begint met de brutowinst en voegt daar de volgende posten aan toe:

• Afschrijvingen op materiële vaste activa (gebouwen, machines, etc.)
• Amortisatie op immateriële vaste activa (patenten, goodwill, etc.)

De formule ziet er dus als volgt uit: Brutowinst + Afschrijvingen + Amortisatie = EBITDA. Je vindt deze informatie meestal in de resultatenrekening van een bedrijf.

VIDEO: WHAT THE F** IS 'EBITDA'

EBITDA en winstgevendheid: wat is het verschil?

EBITDA geeft de winstgevendheid weer *voordat* rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie in rekening zijn gebracht. De nettowinst daarentegen is de winst *na* aftrek van al deze kosten. Nettowinst is dus een beter beeld van de werkelijke winst die overblijft voor de aandeelhouders. EBITDA geeft een beeld van de operationele prestaties, terwijl de nettowinst een beeld geeft van de uiteindelijke winst. Beide cijfers zijn dus waardevol, maar geven verschillende aspecten van de financiële gezondheid weer.

EBITDA en de waardebepaling van een bedrijf

EBITDA speelt een belangrijke rol bij de waardebepaling van een bedrijf. Veel beleggers en investeerders gebruiken EBITDA als een maatstaf om de waarde van een bedrijf te schatten. Een hogere EBITDA duidt vaak op een hogere waarde. Echter, het is belangrijk om EBITDA niet als enige factor te gebruiken bij de waardebepaling. Andere factoren, zoals de groei van het bedrijf, de marktomstandigheden en de financiële positie, zijn ook van groot belang. Voor meer informatie over effectieve instructiemethoden, zie de Veerman methode.

Aanbevolen leesvoer

Verzamel diepgaande inzichten over EBITDA Uitleg: Wat is het & Hoe werkt het? met deze lijst van links.

• EBITDA berekenen: informatie en uitleg | WeCapital
• EBITDA: Wat betekent het en hoe wordt het toegepast? || Anno1982

EBITDA multiples

Een veelgebruikte methode om de waarde van een bedrijf te schatten op basis van EBITDA is het gebruik van EBITDA multiples. Dit zijn verhoudingen tussen de EBITDA en de ondernemingswaarde. Een veel gebruikte multiple is de Enterprise Value/EBITDA (EV/EBITDA) ratio. Deze ratio vergelijkt de totale ondernemingswaarde met de EBITDA. Een hoge ratio kan wijzen op een overgewaardeerd bedrijf, terwijl een lage ratio kan duiden op een ondergewaardeerd bedrijf. Net zoals bij het berekenen van de schuine zijde van een driehoek, de stelling van Pythagoras uitgelegd voor Vmbo leerlingen, is het echter belangrijk om deze ratio’s te vergelijken met vergelijkbare bedrijven in dezelfde branche. De analyse van EBITDA multiples vereist expertise en is vaak onderdeel van een uitgebreidere waardering.

EBITDA vs. Nettowinst: welk cijfer is belangrijker?

De vraag welk cijfer belangrijker is, EBITDA of nettowinst, is niet eenvoudig te beantwoorden. Het hangt af van jouw specifieke doelen. Wil je een snel beeld krijgen van de operationele prestaties van een bedrijf? Dan is EBITDA handig. Wil je de uiteindelijke winst na alle kosten zien? Dan is de nettowinst belangrijker. Idealiter bekijk je beide cijfers in combinatie met andere financiële gegevens voor een volledig beeld.

Veelgestelde vragen over EBITDA

Vraag 1: Kan ik EBITDA gebruiken om de liquiditeit van een bedrijf te beoordelen? Nee, EBITDA geeft geen direct inzicht in de liquiditeit. Voor liquiditeit kijk je naar de kasstromen en de verhouding tussen vlottende activa en vlottende passiva.

Vraag 2: Is een hoge EBITDA altijd goed? Niet altijd. Een hoge EBITDA kan het gevolg zijn van een agressieve verkoopprijsstrategie die de winstgevendheid op lange termijn schaadt.

Vraag 3: Waar vind ik de EBITDA gegevens van een bedrijf? Je vindt de EBITDA meestal in de jaarrekening of het kwartaalrapport van een bedrijf. Soms wordt het ook in persberichten of presentaties vermeld.

Vraag 4: Zijn er alternatieve maatstaven voor EBITDA? Ja, er zijn veel andere maatstaven die je kunt gebruiken om de prestaties van een bedrijf te beoordelen, zoals vrije kasstroom (free cash flow) en operationele kasstroom.

Vraag 5: Hoe interpreteer ik een negatieve EBITDA? Een negatieve EBITDA wijst erop dat de operationele kosten hoger zijn dan de operationele inkomsten. Dit kan een reden tot zorg zijn, maar het hoeft niet per se een negatief signaal te zijn; het kan bijvoorbeeld wijzen op investeringen in groei.